第547章 次贷根源（1 / 2）

“小苏，你刚刚那番话，真是说得太好了。”

离开半岛酒店，顾云汐激动地道：“这些外国人，就是太自以为是了，真就以为市场的规则，都是他们制定的一样。”

“还真是。”苏越无奈地道，“金融市场的规则，真就是人家制定的，只是……经过这么多年，一两个世纪的发展，参与的玩家越来越多，不守规则，掀桌子的代价已经越来越大，所以才形成了相对稳定的全球金融市场。”

“规则的制定，是需要霸权和强大的国力做支撑的，咱们国家目前没有机会，但以后就说不定了。”

“不过，就算不能制定规则，但只要熟悉了规则。”

“而对方又不敢掀桌子的话，那就可以通过金融市场，进行财富掠夺，不断增强自己。”

说话间，俩人上了车，返回住宿的丽思卡尔顿酒店。

“小苏，我与那位盖伦·波尔谈论了一阵，了解了一些情况。”车上，顾云汐说道，“瑞银也参与了进来，他说跟他执掌的差不多规模的基金，有十几支都在港城进行大规模投资，主要是股市，汇市持仓不多，然后就是楼市。”

“听他说，这两个多月中，大家好像囤积了很多房产，准备在房价高峰抛售。”

“小苏，这有些奇怪啊。”

“金融市场的博弈，通常不是从股市、汇市下手，来牵制金融机构吗？怎么这次对方会囤积这么大量的房产。”

“因为房屋贷款抵押证券化的盛行。”苏越说道，“云汐姐知道英国一家名叫北岩的银行吗？”

顾云汐点了点头，说道：“知道，英国八大银行之一，应该有百年历史了。”

“那你知道这家银行是怎么从95年差点被人并购，被迫改组上市，一步一步地发展到如今这样规模的吗？”

顾云汐摇了摇头：“我对银行业理解不深。”

“是乘着房价迅猛爆发的东风，加深、加重房屋抵押贷款，并学习美洲，创新性地引入抵押贷款证券化，进行变相融资，才一路狂奔，发展到如今的体量。”苏越说道，“目前，北岩银行，应该已经是英国新增房屋抵押贷款规模最大的银行。”

“北岩的规模扩张，一度被很多银行效仿。”

“关于抵押贷款证券化，美国更是对于这种创新的金融手段，引以为傲，不但相关类的债券大规模发行，而且其债券金融衍生品，更是层出不穷，大规模地在金融市场中交易，杠杆加了一层，又一层。”

“然而，房价不可能一直涨。”

“前几年，得益于亚洲经济的强劲复苏，通胀的持续性增加，全球经济一度过热。”

“这导致了全球各大央行被迫一路加息，直到如今，可利率的一路猛增，会使居民房屋贷款的还贷压力也与日俱增。”

“经济状况好的时候，大家自然一切都好，居民赚钱容易，还贷压力纵然在增加，但还可以承受。”

“然而，若是当经济状况恶化，而且是快速恶化。”

“那么，这个在高企的利率下，山一样的房贷，就会彻底崩塌，大规模的违约潮会发生，因为赚钱变得越来越困难，居民还不起贷，只能被迫违约。”

“大规模的违约潮发生，会直接影响放贷的金融机构，这将导致资金端崩塌，整个通过房屋抵押贷款延伸出去的金融链条，比如证券化的债券，相关交易金融衍生品，都会跟着塌陷。”

“这里面参与的资金体量，很大。”

“而且，许多像北岩一样扩张的银行，早已通过房屋抵押贷款证券化这条捷径，变相地在获取持有相关债券的资金，再用于社会贷款，企业融资等。”

“这个资金链条，一旦断裂，就像一颗从城市核心爆开的原子弹一样。”